第一千九十七章：不可对冲风险
，分母越大这个收益率自然就越小。只要发指导引起了一拥而上，超额利润也就没了，到时损失的还不是朝廷的颜面。
另一个就是，从蒸汽机械来看，这玩意一开始是纯亏损的。去年下半年才开始赚钱。哪怕到现在每个月都有新型号。老型号基本一个月就折价。juzixs.ČŐM
如果衙门号召都投蒸汽机械，必然导致早期的瑕疵品大量生产，再发展个一两年才稳定下来，那前面这些已经投资生产的瑕疵品怎么办？还能卖得出去，哪些投资人岂不是只能亏损。
朝廷要挽回颜面的唯一办法就是给与指导补贴，或者听话补贴。那出现骗补怎么应对？更重要的是，就算不骗补，大多数瑕疵品厂商为了能把瑕疵品卖出去会主动减少技术进步与蒸汽机械的更新迭代。这样反而降低了整个社会的效率。这很可能会出现新兴的蒸汽机械生产量一副欣欣向荣，但一问账上全员大幅亏损的情况。甚至出现一边忙碌生产一边大面积倒闭的情况。
宋应昌一五一十地讲着，高拱心里一阵怪诞起来。
这种把人心人性计算到极致